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失落二十年 日企为何还执迷于海外收购
  2015/8/27 11:53:46  来源:新华网  浏览次数:7912  

    新华网北京8月27日电 据新华社客户端报道,从去年统计的对外纯资产看,日本2013年保有325万亿日元的海外资产,是世界最大的债权国。今后日元进一步贬值的话,这部分资产将会有更大的升值空间。

    在一套住房大约相当于普通人5年年薪的日本,如果问《日本经济新闻》的记者,购买一套相当于自己35年收入的住房,是否合算?记者会毫不迟疑地问:“你是不是疯了?”

    但是,《日本经济新闻》宣布用1600亿日元(约合13亿美元)并购英国老牌经济报纸《金融时报》,这1600亿日元相当于《金融时报》35年的利润。这样的并购是否值得?路透社持疑问,但日本媒体、资本及国家都认为很值。

    根据美国迪罗基公司的数据,自2005年以来,日本公司收购或合并了超过5000家国外企业,相当于过去十年平均每天收购或并购一家外国公司。日本经济停止增长的时间长达二十余年,为何日企对于海外收购依然兴趣浓厚?

    海外资源投资为了定价

    “我们对澳大利亚的金属矿山、煤炭企业的投资,每年能够给公司带来1500亿日元的纯利润。”2010年,三菱商事的一位高管对笔者说。

    三菱商事投资的矿山、煤矿产品,并没有运输到日本,而是源源不断地出口到了中国。

    对矿山的投资加上与矿山有长期购买的合同,使日本商事企业比中国企业直接去澳大利亚购买相同的产品,在价格上便宜很多。一般说来,单笔交易价格会高出长期交易30%~50%,而且在资源紧张的时候,不一定有现货供应,这更加大了中国企业对日本商事公司、对国外矿山的依赖。

    在2010年以后的几年里,中国企业几乎无缘直接购买澳大利亚、智利等国的矿石、焦炭。通过中间商购买时,价格极高。

    这样的定价方式,使得无论是商事企业直接向中国供货,还是经过中间商向中国提供产品,都拿到了高价。即便中国企业能够从矿山拿到产品,日本商事企业是投资人,也能得到好处。

    这样,投资国外矿山,一时成为日本企业最赚钱的业务。不过,并不是所有日企都尝到了甜头。投资时间较晚、和被投资方谈的条件不好的话,企业的损失就会很大。

    在能源、资源方面并无太多业务经验的住友公司、伊藤忠公司,2010年后也进行了一些能源资源投资。

    “我们在投资美国页岩气方面损失了1992亿日元,在巴西投资的铁矿上损失623亿日元。”住友商事在2015年公布其截止到2015年3月31日的2014年财年数据时,给出了一组很难看的数字。

    投资资源能源,让住友公司最终亏损731亿日元。通过企业业务赚到的钱,全部用来补海外资源能源的亏空也还是不够。

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